PEMBENTUKAN PORTOFOLIO SAHAM OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN METODE CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM) SEBAGAI DASAR PENETAPAN INVESTASI SAHAM

RINGKASAN
Penelitian ini dilakukan atas dasar semakin meningkatnya jumlah investor yang
memilih menginvestaskan dana nya pada saham terutama pada saham berbasis
syariah. Pembentukan portofoilo optimal dengan menggunakan metode Capital Asset
Pricing Model (CAPM) merupakan salah satu model yang dapat membentuk
portofolio saham dengan menggunakan nilai beta sebagai risio sistematis nya. Dengan
adanya pembentukan portofolio optimal maka dapat diketahui saham mana saja yang
masuk menjadi kandidat portofolio optimal dengan proporsi dana masing-masing
saham. Penelitian ini dilakukan pada Indeks Jakarta Islamic Index (JII) di Bursa Efek
Indonesia periode Januari 2020 – Agustus 2023 dengan jumlah populasi sebanyak 30
Perusahaan dan 16 perusahaan yang terpilih menjadi sampel dengan teknik sampling
purposive sampling dengan ketentuan Perusahaan yang konsisten terdaftar selama
masa periode penelitian. Hasil penelitian ini menunjukan terdapat 6 perusahaan yang
masuk menjadi kandidat portofolio optimal dengan proporsi masing-masing saham
sebagai berikut: Aneka Tambang Tbk (ANTM) (38,757%), Vale Indonesia Tbk
(INCO) (28,256%), United Tractors Tbk (UNTR) (12,282%), Kalbe Farma Tbk
(KLBF) (9,388%), Bukit Asam Tbk (PTBA) (7,382%) dan XL Axiata Tbk (EXCL)
(3,935%).
Kata kunci : portofolio optimal; model CAPM; Jakarta Islamic Index (JII)
iv
SUMMARY
This research was conducted on the basis of the increasing number of investors who choose
to invest their funds in shares, especially sharia-based shares. Forming an optimal portfolio
using the Capital Asset Pricing Model (CAPM) method is a model that can form a stock
portfolio using the beta value as its systematic risk. By forming an optimal portfolio, it can be
seen which shares are candidates for the optimal portfolio with the proportion of funds for
each share. This research was conducted on the Jakarta Islamic Index (JII) on the Indonesia
Stock Exchange for the period January 2020 - August 2023 with a population of 30
companies and 16 companies were selected as samples using a purposive sampling technique
provided that the companies were consistently registered during the research period. The
results of this research show that there are 6 companies that are candidates for the optimal
portfolio with the following share proportions: Aneka Tambang Tbk (ANTM) (38.757%), Vale
Indonesia Tbk (INCO) (28.256%), United Tractors Tbk (UNTR) (12.282%), Kalbe Farma
Tbk (KLBF) (9.388%), Bukit Asam Tbk (PTBA) (7.382%) and XL Axiata Tbk (EXCL)
(3.935%).
Keywords: optimal portfolio; CAPM model; Jakarta Islamic Index (JII)